除了前文所提及的美股三大指数,美股四大指数亦是被广泛使用的概念,它是在美股三大指数的基础上再加上了罗素2000指数。
下方是美股四大指数的简要介绍,值得注意的是,除了那斯达克指数的成分股均是于那斯达克上市的企业外,其它指数的成分股并不限于特定交易所上市的股票。
1.道琼斯指数
创建时间 |
成分股数量 |
成分股类型 |
成分股代表 |
1896 |
30 |
蓝筹股 |
麦当劳、家得宝 |
道琼斯指数是美股指数中的蓝筹股指数,其所有成分股均是全球闻名的行业领导企业。
2.标普500指数
创建时间 |
成分股数量 |
成分股类型 |
成分股代表 |
1923 |
500 + |
大型企业 |
苹果、娇生 |
标普500指数所涵盖的企业和行业数量比道琼斯指数更多,因此被视为最能代表整个美股市场的走势。
3.那斯达克指数
创建时间 |
成分股数量 |
成分股类型 |
成分股代表 |
1971 |
3000 + |
科技股为主 |
苹果、谷歌 |
那斯达克指数的权重股均是信息科技股,因此被视为科技股指数。
4. 罗素2000指数
创建时间 |
成分股数量 |
成分股类型 |
1984 |
2000+ |
小企业 |
罗素2000指数由小市值股组成,并且多数成分股主要业务集中在美国本土。
美国有三大股票交易所,了解这些交易所的知识将有助于理解美股指数,下方是三大交易所的快速比较:
|
纽约证券交易所
(NYSE) |
那斯达克交易所
(NASDAQ) |
美国证券交易所
(NYSE American) |
创立时间 |
1972 |
1971 |
1907 |
交易机制 |
场内交易 |
场外交易(OTC) |
场内交易 |
上市企业数量 |
逾2500 |
逾3500 |
逾1100 |
上市企业类型 |
大型企业 |
科技企业 |
小市值企业 |
上市企业代表 |
沃尔玛、花旗 |
谷歌、苹果 |
|
三大交易所分别聚集了不同类型的企业,它们有著各自明显的特征:
- 纽交所是美国及全球最大的股票交易所,它吸引了众多传统大型企业;
- 那斯达克是众多初创企业的首选,它聚集了大量信息科技企业;
- 美国证券交易所是传统小型企业的主要上市场所。
所有美股指数的成分股,均是选自三大交易所上市的企业股票,不同的只是成分股的选择、权重分配和权重计算方式。
如前所述,所有美股指数的成分股均是选自美股三大交易所上市的股票。不同指数间的成分股是否会存在重叠呢?下图说明了道琼斯指数、标普500和那斯达克100指数间的成分股重叠关系,
几个明显的重叠特征:
- 道琼斯指数所有30支成分股均包含在标普500指数的成分股中;
- 即便是科技股指数那斯达克100,其成分股也有80%包含在标普500指数成分股中。
标普500指数无论是对蓝筹股还是科技股,均有很好的覆盖,这也是为何它被视作能最准确反映整个市场走势的美股指数。
美股期货即是指美股指数期货,也称为美股期指、美国期指和美期指。美股指数本身只是反映股市走势的指数,无法直接交易,投资者需通过美股期货等衍生商品进行交易。
芝加哥商业交易所(CME)提供主要美股指数的期货交易,下方是三大美股期指的合约简介:
美股期货合约简介 |
|
道琼斯指数期货 |
标普500期货 |
那斯达克期货 |
交易时间 (美东时间) |
週日18:00 – 週五17:00 (每日17:00 – 18:00休市1小时) |
杠杆 |
约19倍 |
约18倍 |
约16倍 |
一手保证金 |
8500美金 |
11200美金 |
15500美金 |
由于美股期货交易需要专业的知识,有一定的交易门槛以及比股市更高的风险,它的主要参考者是专业和机构投资者,以对冲股市风险敞口为主要交易目的。